内容摘要：从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，过度个信2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。

从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，过度个信2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，训练休息欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。号预六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。

为更好地配合积极财政政策加力提效，示跑2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，示跑适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。过度个信政策性开发性金融工具是由开发性金融机构和政策性银行在央行的支持下设立的金融工具。稳健的货币政策要灵活适度、训练休息精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。

降准、号预降息将为资本市场带来更多的流动性支持，号预尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。随后，示跑国内中小银行纷纷下调存款利率。

尽管近几个月来，过度个信美国通胀下行比市场预期稍慢，过度个信但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。

结合国际实践来看，训练休息包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。号预货币政策适度发力的外部环境正在有所改善。

在近期LPR降息政策出台前，示跑官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，示跑提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。三是扩大内需离不开真金白银的投入，过度个信降准、降息意味着会有更多资金流入投资和消费领域，以获取更高的投资回报和消费获得感。

预计MLF有下降10-20bp的空间，训练休息LPR仍有可能相应下调。那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，号预无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。